του Νίκου Σακελλαρίου, συνεργάτη του Taxheaven
Έντονη υποχώρηση στο ελληνικό χρηματιστήριο κατά την τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας. Ο Γενικός Δείκτης υποχώρησε κάτω από τις 2.300 μονάδες χάνοντας όλα τα κέρδη του Φεβρουαρίου. Οι πιέσεις στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά ήταν κυρίως εξωγενείς αλλά ειδικά για τις τραπεζικές μετοχές και τα mezzanines ήταν εσωτερικές.
Η ετεροχρονισμένη υποχώρηση λόγω των διεθνών αγορών
Πιο συγκεκριμένα, το γεγονός ότι το ελληνικό χρηματιστήριο κυριαρχείται (σε επίπεδο κεφαλαιοποίησης) κατά 70% από ξένα κεφάλαια, το κάνει πιο επιρρεπές στις διορθωτικές κινήσεις όταν οι ξένες αγορές υποχωρούν. Οι πτώσεις είναι εντονότερες καθώς δεν υπάρχει κάποια εγχώρια αντίσταση. Οι χθεσινές υποχωρήσεις στη Wall Street επηρέασαν τις ευρωπαϊκές αγορές αλλά το ελληνικό χρηματιστήριο την είχε γλυτώσει καθώς είχε κλείσει νωρίτερα. Όμως οι εντολές ξένων πωλητών είχαν στηθεί και επηρέασαν σήμερα εντονότερα το ελληνικό χρηματιστήριο. Επίσης, το γεγονός ότι σήμερα ανακοινώθηκε ότι ο αμερικανικός πληθωρισμός συνεχίζει πάνω από 2% ενέτεινε την διορθωτική κίνηση στα ξένα χρηματιστήρια. Το ελληνικό χρηματιστήριο, έχασε εύκολα τις οποιεσδήποτε στηρίξεις πέριξ των 2.320 μονάδων Γενικού Δείκτη και πολύ γρήγορα βρέθηκε κάτω από τις 2.300 μονάδες για να ολοκληρώσει την συνεδρίαση κοντά στο χαμηλό ημέρας στις 2.288,82 μονάδες με -2,82%.
Η τραπεζική πτώση και τα Mezzanines, βαρίδια στην αγορά
Η υποχώρηση της Παρασκευής ήταν καθολική στο χρηματιστήριο. Απόδειξη ότι είχαμε μόνο 15 ανοδικές μετοχές και 100 (ναι εκατό) πτωτικές. Όμως στην πιο δύσκολη και ευάλωτη θέση βρέθηκαν οι τραπεζικές μετοχές και τα mezzanines (τα συμπληρωματικά κεφάλαια των τραπεζών). Ο τραπεζικός δείκτης υποχώρησε κατά 4,02% λόγω πιέσεων από ξένα χαρτοφυλάκια που πριν μερικές μέρες έβγαζαν αποθεωτικές εκθέσεις. Η πίεση οφείλεται και στην απόφαση του Αρείου Πάγου για τον εκτοκισμό των δανείων που απ’ ότι φαίνεται θα ‘πληγώσει’ τους ισολογισμούς. Τα mezzanines είναι αυτά που πλήττονται άμεσα από την απόφαση του Α.Π και γι’ αυτό έγραψαν απώλειες πάνω από 9% στο τέλος της συνεδρίασης. Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης υποχώρησε κατά 3%, ο δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης κατά -1,02%.
Αν θέλουμε να ψάξουμε για ‘επιζώντες στο ναυάγιο’ της συνεδρίασης από την υψηλή κεφαλαιοποίηση θα πρέπει να αρκεστούμε στον ΟΤΕ και την Coca Cola HBC η οποία πλέον έχει φτάσει στα 20,1 δισ. ευρώ κεφαλαιοποίηση με την άνοδο της Παρασκευής. Από την μικρομεσαία κεφαλαιοποίηση, η Δομική Κρήτης, η ΕΚΤΕΡ που βρίσκεται σε νέα ιστορικά υψηλά, η Prodea, ο Καρέλιας, η ΦΑΙΣ, η ΕΥΑΘ ήταν μερικές από τις μετοχές που κινήθηκαν ανοδικά.
Ξένες αγορές: Ανησυχίες και νευρικότητα στο τέλος της εβδομάδας
Στο εξωτερικό οι αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές ξεκίνησαν την εβδομάδα με αισιοδοξία, αλλά υποχώρησαν προς το τέλος της. Οι ανησυχίες τροφοδοτήθηκαν από την αναζωπύρωση των φόβων γύρω από τις κεφαλαιουχικές δαπάνες στην τεχνητή νοημοσύνη, τις ανησυχίες για τεχνολογικές ανατροπές, καθώς και από τα ισχυρότερα του αναμενόμενου στοιχεία για την απασχόληση εκτός αγροτικού τομέα, τα οποία ανέβαλαν τις προσδοκίες για άμεσες μειώσεις επιτοκίων από τη FED. Τα βλέμματα πλέον στρέφονται στην δημοσίευση των πρακτικών της FED την ερχόμενη Πέμπτη 19 Φεβρουαρίου από τα οποία θα διαπιστωθεί ο βαθμός συναίνεσης μεταξύ των μελών της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ για την πορεία των επιτοκίων στην διάρκεια της χρονιάς. Κατά τα λοιπά η περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων για το δ’ τρίμηνο του 2025 συνεχίζεται, με εταιρείες όπως οι Dash, Coca-Cola, Walmart, Deere & Co. και Dropbox να αναμένεται να δημοσιεύσουν τα οικονομικά τους αποτελέσματα την επόμενη εβδομάδα. Στο 59% των δημοσιευμένων αποτελεσμάτων των εταιριών του S&P-500 η αύξηση στα καθαρά κέρδη επιμένει στο 13% ενώ στα έσοδα διαμορφώνεται στο επίσης ικανοποιητικό +8,8%.